新界泵業產能釋放迎接高増長 增持評級
2013-03-26
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核心提示:新界泵業產能釋放迎接高増長 增持評級
工業泵網國內領先的農用水泵生產商,連續7年全國產銷量第一。公司主要產品包
括小型潛水泵、井泵、污水污物泵、陸上泵等農用水泵,并逐步進入不銹鋼泵、屏蔽泵等生活用泵及污水處理工程領域。2007-2012年,公司收入復合增速為21%,凈利潤復合增速達到26%。
受益國家政策,行業規模和市場集中度有望雙升。全球農用水泵市場規模
約50億美元,增速在5%左右;我國農用水泵產值估計在180億人民幣,其中國內需求約100億,出口約80億。受益于農業機械化率的提升和國家農機補貼政策,國內農用水泵需求未來有望獲得12%左右的增速。我國農用水泵市場仍處于極度分散狀態,受勞動力成本提升、國家農機補貼政策和環保政策等因素的影響,大量家庭式生產的企業將退出市場,行業集中度趨于提升。
公司品牌和渠道優勢顯著,市占率將快速提升。
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